【热点追踪】70周年强国利刃——军事强国!

作者:股牛牛股票 09月18日 11:07 (14) 阅读数(8573)

据统计,军工板块上半年整体迎来高景气,总体营收1724.01亿元,同比上涨17.11%,实现稳健增长;归母净利润90.82亿元,同比增长33.32%,实现中高速增长。

在当下经济增速放缓的条件下,军工业绩却逆势上扬,这种罕见的反向业绩表现也一定会吸引到市场的格外关注。而且从武器采购、预收账款、存货增长、预付账款等指标来看,军工业绩的改善同样具备持续性。

强国与强军是统一的,中国正在大国崛起的阶段,综合国力(包括军事实力)必然要提升,由此带来的是国防军工行业未来长期增长趋势确立。而与军工有关的制度改革,如军工国企改革、军民融合战略和军品定价机制改革等都在如火如荼地稳步推进中,为军工的雄起提供了强大的驱动力。

2019年是建国70周年,两会期间会介绍国庆阅兵相关事宜,A股市场短期异动是大概率。另外,军工企业经过这几年改革的阵痛期,部分行业迎来前所未有的机遇,海洋船舶、卫星等率先从低谷脱颖而出,与之相关的军工企业在2019年必然会有不俗的表现。

1、资产证券化大有所为,军工行业资本运作不断加速

近期中国电科旗下3家上市公司公告国改进展,军工资产证券化有望提速。此外,航发动力推进债转股收购下属三家子公司部分股权,洪都航空持续推进以零部件业务置换洪都集团导弹资产,中航科工拟收购中航直升机100%股权,中国船舶和中船防务等推进调整后重组方案。我们认为,从相关部门政策支持、行业资产证券化现状和产业推进等层面来看,资产证券化大潮已至,有望不断加速,为行业带来超额收益。

2、关注改革红利释放和行业基本面持续改善

一方面,2019年上半年行业基本面向好明显,多家军工集团要求下半年确保完成年度目标任务,整体来看,行业的基本面有望在“十三五”后两年进一步加速改善;另一方面,各项改革政策持续推进,如军工资产证券化加速、国有投资、运营试点持续推进,军工行业股权激励和工资总额改革有望加速等,有望为行业带来实质利好。

3、短期事件性催化因素,国庆阅兵等因素有望提振军工短期行情

银河证券研究发现,从2009年和2015年两个阅兵年情况来看,中证军工指数相对上证指数全年涨幅分别为28.5%和29.7%,均达到局部高位。

叠加建国70周年国庆阅兵活动等外部因素的刺激性影响,有望支撑板块行情继续上涨。受本次阅兵影响,九月份军工板块关注度将明显提高,行业景气度将显著提升,军工板块有望迎来超额收益。

建议重点关注3条主线:

1、装备建设主线上,重点关注装备缺口大、成长空间广阔、股价处于低位、有望受益国企改革的总装和配套龙头,推荐中直股份、中航飞机、航发动力等;

2、信息化方向上,关注民品市场竞争力较强,市场份额有望快速提升的振华科技、亚光科技、瑞特股份;

3、资产证券化方向,关注体外资产质优量大,估值合理的中航电子、久之洋等。

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